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银价疯涨背后:摩根大通储货5亿盎司 被控操纵银价‘华体会体育官网’

发布时间:2022-05-12  点击量:

本文摘要:美国当地时间7月4日,纽约交易所COMEX白银期货主力合约收报20.41美元/盎司,单日涨幅4.2%。

美国当地时间7月4日,纽约交易所COMEX白银期货主力合约收报20.41美元/盎司,单日涨幅4.2%。自此,纽约银价早已构建“5连阳”,总计涨幅约14.6%。当市场感叹白银上涨傻了的同时,也有人认为,投资者应当认识到,白银市场的仅次于玩家只不过是美国仅次于、最重要的银行——摩根大通(JPMorganChaseCo)。凑巧的是,不顾一切这轮拉升刚开始启动的时候,也就是美国当地时间6月29日,摩根大通银行夺得了三个白银市场反垄断诉讼案的上诉。

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根据路透社的报导,这些诉讼案有还包括对冲基金经理DanielShak在内的多位原告,指控摩根大通在COMEX白银期货市场中人为操控价格。明确还包括该银行在2010年末和2011年初,在交易场所人为操控竞价、对COMEX金属市场员工展开演讲来取得它想的价格,并向一个设置承销价格的委员会获取欺诈信息。据传,这些不道德让像Shak这样的交易员受到损失,被迫他们拿走更好的资金来保持白银期货上的席位,并最后让他们以沈重的代价平仓。不过,美国曼哈顿地区法官PaulEngelmayer回应,原告们未能证明,摩根大通作出“非经济”的投标,或者是企图以壮烈牺牲输掉方的利益来操控市场。

同时,法官也对原告们用白银命令性远期利率(SIFO)作为要求适合价差的基准回应批评。原告律师之一DavidKovel拒绝接受公开发表评论。摩根大通的发言人BrianMarchiony则回应对判决很失望。

摩根大通多年来大大减少自己的白银储备,在美国市场并不是秘密。美国白银专家、评论作者TedButler在2015年时认为,摩根大通的白银现货储备量高达3.5亿盎司,而这个数据在2016年6月被Ted改版为了5亿盎司。这篇6月初公开发表的文章这样写到:“在过去五年之中,美国仅次于、最重要的银行,摩根大通,累积了仅次于私人储备白银现货,有5亿盎司之多。只有美国政府享有比摩根大通更好的白银,但那早已是在近一个世纪前,当白银用于普通硬币的时候。

”TedButler认为,2009年12月的COMEX白银期货空单中,有40%是摩根大通持有人,这样的持仓份额,早已是前所未有的独占。如果他的众说纷纭成真为,那么,当白银界的仅次于玩家持有人大量空单时,银价持续暴跌,市场情绪受到影响,不致引领其他市场参与者做到空白银,当技术盘第一时间,摩根大通可以在适合的时点改以做到多,在高位挤兑自己手中的空单,从而利润。

当然,忽略方向的操作者也几乎不切实际。为什么摩根大通必须那么多的白银储备?通俗地说道,对于贵金属商品期货来说,对实物的控制权显然最重要。如果一个大型投资者有好几百万盎司的白银,放到摩根大通的保险箱里,有可能只是放到那里,有可能是租赁过来了,也有可能是把这些白银作为借贷用来卖股票了。

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但如果摩根大通想白银涨价,他们可以建议客户说道:“我们实在白银的出租利率太低了,应当不会下降的。那这个月为什么不能不要租赁你的白银呢?”只要享有充足多的客户这样做到,那么市场上供出租的白银就不会变低,供不应求之下,白银出租利率下降,就不会有银矿不按照生产工程进度租用白银。当出租利率下降到充足低的时候,一旦摩根大通自由选择轧平仓位,他们就不得不要做到以下几个自由选择之一:第一,出售白银来交货;第二,以更高的利率出租白银;第三,按差价售出远期并购入现货,来维持他们的净头寸是追的,同时也需要符合结算合约。

无论是哪一种自由选择,作为市场上持有人现货白银最少的玩家,摩根大通当然是那个利润最少的赢家。当然,目前并没官方数据需要反对TedButler的论调否正式成立,不过,由于白银市场的体量比起黄金来说要大得多,波动亲率也就比较更大,有不少银行都曾被指控操控银价牟利,倒是不争的事实。

返回当前的白银行情。过去五年里,白银现货价格从近50美元/盎司的高位大大下跌,如果摩根大通显然是在大大星期一较低招揽白银储备,那么,2016年以来的白银价格消息传递也许正是一个刚刚开始的信号。


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